株の専門用語にはアルファベット３文字の単語が多く、初心者の私はどっちがどっち？と混乱してしまいます。特にＰＥＲとＰＢＲが紛らわしい。
ＰＥＲは前回勉強したので、今回はＰＢＲについて調べてみました。
→ ＰＥＲとは
ＰＢＲとは
ＰＢＲは「Price Book-value Ratio」の略で株価純資産倍率のこと。
株価を１株あたり純資産（ＰＢＳ）で割ったもので、株価が純資産の何倍になっているかを示す指標。
株価の割安感を判断する材料になる指標で、低いほど割安だと考えられる。
ＰＢＲの計算式
ＰＢＲ（株価純資産倍率） ＝ 株価 ÷ １株あたり純資産（ＰＢＳ）
例えば
（例１）株価が1,000円で１株あたり純資産（ＰＢＳ）が1,000円なら1.0倍となる。
（例２）株価が2,000円で１株あたり純資産（ＰＢＳ）が1,000円なら2.0倍となる。
（例３）株価が800円で１株あたり純資産（ＰＢＳ）が1,000円なら0.8倍となる。
ＰＢＲは｢解散価値｣
ＰＢＲは｢解散価値｣とも呼ばれ、もし仮にその会社が解散した際の評価という表現がされます。
基準となるのがＰＢＲ＝1.0倍です。
ＰＢＲ＝1.0倍を上記（例１）のパターンで計算すると１株1,000円持っていたとするならば純資産も1,000円の状態です。
もしその時点で会社が解散すれば全資産を売却して株主に戻ってくるお金が1000円、株を売って得られるお金も1,000円で同額となります。
プラス・マイナス０（ゼロ）の状態がＰＢＲ＝1.0倍です。
ではＰＢＲ＝2.0倍ならどうでしょう？
上記（例２）のパターンで計算すると純資産が1,000円で株価が2,000円と２倍の差があります。
この時点で会社が解散し資産売却で返ってくるお金は1,000円ですが、株式売却で得られるお金は2,000円になります。
逆に考えれば純資産1,000円の価値のある会社の株を買うために2,000円で１株を買わなければならない計算になります。
この状態は純資産よりも株価が割高だということになります。
もしＰＢＲ＝0.8倍ならどうでしょう？
上記（例３）のパターンで計算すると純資産が1,000円で株価が800円。
この時点で会社が解散し資産売却で返ってくるお金は1,000円ですが、株式売却で得られるお金は800円です。
この状態は純資産1,000円の価値を１株800円で買うことができるの状態なので株価が割安だったということになります。
ＰＢＲの見方
一応勉強のためにＰＢＲの計算式などを自分なりにまとめてみましたが、慣れるまでは理屈よりもシンプルに覚えておこうと思います。
ＰＢＲ＝１倍で企業価値と株価が等しい状態。
ＰＢＲ＝１倍を基準に上なら割高、下なら割安。
こんな感じで。
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